特朗普施压，鲍威尔暗示降息？美联储的秋天不太平

今天 (08/22/2025)，一年一度的美联储央行年会在怀俄明州 (Wyoming) 如期举行。作为全球瞩目的场合，美联储主席鲍威尔的讲话一向是市场的风向标。

果不其然，他的一番表态立刻点燃了市场热情，股市应声大涨。

01 鲍威尔讲话的核心

鲍威尔在演讲中用了一个挺有意思的说法：美国的劳动市场现在处在一种“奇怪的平衡”:  一方面，企业招聘的速度明显放缓；另一方面，劳动力供应也在减少。

造成这个局面的原因，一部分是特朗普政府的移民限制政策，另一部分则是美国人口老龄化带来的结构性变化。

换句话说，就是企业招人不积极了，就算想招，也找不到人。就业市场正在慢慢降温。

鲍威尔警告，如果就业市场风险爆发，可能会非常迅速带来裁员潮，也就是失业率飙升。

所以，他的降息逻辑是：通过降低利率，让贷款成本变便宜，刺激企业投资和居民消费，从而稳住经济。

02 市场的第一反应：狂欢

华尔街对这种表态最敏感。鲍威尔话音刚落，股市立马拉升。

因为，投资者普遍认为，美联储在 9 月 17 日的会议上大概率会降息一次，甚至在年底前再来一次。

对投资者来说，降息意味着融资更便宜，股市流动性更充裕，自然是个利好。

但是对一部分投资来说可能是负面的，比如银行CD, 退休年金的福利亦可能下调。

03 降息对我们的影响

联邦利息一旦下降，目前处于高点的各种年金的福利都有可能下降。欢迎参加我们周日 (08/24/2025) 晚上的讲座。

04 特朗普的持续施压

在这场政策博弈背后，有一个绕不开的人物：特朗普。

大家都知道，他一直不满鲍威尔，几乎天天在社交媒体上喊话要降息，理由很简单：利率太高了，经济跑不快，房市也提不起劲。

但问题在于，美联储的基准利率并不会直接决定 30 年期房贷利率。换句话说，就算鲍威尔降息，房市也未必立刻复苏。专家甚至认为，除非出现严重经济下滑，否则房贷利率不会出现明显下降。

不过这并不妨碍特朗普继续 “嘴炮”。对他来说，降息意味着经济更可能维持增长，也更有助于提升选民信心。

05 总 结

综上来看，鲍威尔这次的讲话等于给 9 月的降息开了“绿灯”。

市场已经提前庆祝，但美联储内部还存在不小分歧，这会影响以后的降息方向。

06 潘老师小课堂

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