潘老师小课堂 美联储 9 月降息几乎已成定局 ，市场期待再次迎来利好。CBS, ABC 多家新闻最近都有报道。 但降息并不等于股市上升，风险往往与机会并存。 在这样的环境下，将部分资金配置于稳健型投资工具，既是锁定收益的方式，也是对冲市场震荡的必要平衡。 01 美联储利率前景： 经济走弱, 市场担忧 最新的劳动力数据不容乐观，市场也对经济状况产生了新的担忧。 美国劳工统计局 (BLS) 的季度就业数据修正显示 ， 2024 年 4 月至2025 年 3 月间，新增就业人数被下调了 91.1 万 ，意味着劳动市场早在拜登任期末和特朗普任期初期就开始走弱。 7 月和 8 月的月度报告更是糟糕， 新增就业 分别只有 7.3 万 和 2.2 万， 为 2010 年以来最差表现之一 (不含疫情时期)。与此同时， 失业率上升至 4.3%，为近几年最高水平 。 在这样的背景下， 美联储预计将在 9 月 17 日 的议息会议上启动 年内首次降息 25 个基点，也就是 0.25% ；不过，也有少数观点认为可能会出现更大的降息，50个基点，也就是0.50%，但是可

潘老师 小课堂 社安金制度 (Social Security, 社保) 2026 年会迎来一系列调整。 它不仅关系到已经退休的人群，也跟正在打工、还没退休的人息息相关。 很多人可能觉得，“社安金离我还远着呢”，但实际上，它一直就跟我们紧密相关，会影响我们每个月工资里交多少税、什么时候能退休、到时候每个月能领多少钱。 01 社安金生活成本调整 (COLA) 涨幅 社安金福利每年都会根据通胀进行调整，这就是所谓的生活成本调整系数 (Cost-of-Living Adjustment, COLA) 。 2023 年的 COLA 曾经高达 8.7% ，但是 2024 年降到3.2%；2025 年继续降到 2.5%。 2026 年的预计涨幅是 2.7%，比 2025 年略高 ，但仍然偏低。 举个例子： 2025 年美国社安金的月均退休金是 $1,975，那么 2026 年会涨到大约 $2,028， 每月多了 $53 。 听起来不错，但是， 2026 年的Medicare 红蓝卡 Part B 的保费也在涨， 更要命的是，预计要涨到 $206.50， 涨幅

今天 (08/22/2025)，一年一度的 美联储央行年会 在怀俄明州 (Wyoming) 如期举行。作为全球瞩目的场合，美联储主席鲍威尔的讲话一向是市场的风向标。 果不其然， 他的一番表态立刻点燃了市场热情，股市应声大涨。 01 鲍威尔讲话的核心 鲍威尔在演讲中用了一个挺有意思的说法： 美国的劳动市场现在处在一种“奇怪的平衡”: 一方面， 企业招聘的速度明显放缓 ；另一方面， 劳动力供应也在减少 。 造成这个局面的原因，一部分是特朗普政府的移民限制政策，另一部分则是美国人口老龄化带来的结构性变化。 换句话说，就是企业招人不积极了，就算想招，也找不到人。就业市场正在慢慢降温。 鲍威尔警告 ， 如果就业市场风险爆发，可能会非常迅速带来裁员潮，也就是失业率飙升 。 所以， 他的降息逻辑是 ： 通过降低利率，让贷款成本变便宜，刺激企业投资和居民消费，从而稳住经济。 02 市场的第一反应：狂欢 华尔街对这种表态最敏感。 鲍威尔话音刚落，股市立马拉升。 因为，投资者普遍认为， 美联储在 9 月 17 日的会议上大概率会降息一次，甚至在年底前再来一次。.